央行缩表意味着什么

发布网友 发布时间：2022-04-21 00:09

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热心网友 时间：2022-05-13 00:30

央行缩表指的是*银行的资产负债表缩小。也就是*银行减少从市场之中购买的金融资产，比如说银行票据等，同时也会相应的减少市场的流动性。
央行扩表指的是*银行资产负债表扩大，也就是*银行增加从市场之中购买的资产，同时也相应增加市场流动性。央行缩表指的是*银行的资产负债表缩小。也就是*银行减少从市场之中购买的金融资产，比如说银行票据等，同时也会相应的减少市场的流动性。
央行无论是采取扩表还是缩表的手段，都是为了调节超额的存款准备金率，通过调整资产负债表来影响货币的市场利率是维系在合理的水平。
举个例子，某掌柜耗资纹银1万两开了一家钱庄，某日有客官存银一千两，掌柜给开出一张等值银票。此时，钱庄的资产就是1.1万两纹银;而持票者手里的银票，即钱庄的负债。次日，持票者去钱庄兑现白银，银库里白银减少、银票销毁，即资产和负债同时减少，这就叫缩表。
中国央行参事、央行调查统计司原*盛松成最新表示，央行缩表不等于紧缩，扩表也不意味着货币放松;中国央行如果缩表也不是主动的，而且不存在大量缩表的问题，当前中国仍保持稳健中性的货币*。
【拓展资料】
中国央行资产负债表和美国*银行资产负债表有很大的区别，美国是主动缩表，中国央行如果缩表也不是主动的，而且不存在大量缩表的问题。
1.美缩表的基本逻辑
美联储运行的大致逻辑与我国央行都是一样的，即运用各种手段调节基础货币，从而调节货币市场利率。但有一点不同，我们央行吸收外汇资产成为储备资产，美国央行中此项很小。
美联储现在的缩表，源于之前数轮主动“扩表”行为，也就是我们常说的量化宽松(QE)*。量化宽松是指央行在面临利率零下界但仍希望实行扩张性货币*时，采用购买国债等中长期债券的方式来增加基础货币供给，类似于公开市场操作。购买的债券形成了央行的资产，同时在央行资产负债表右边形成基础货币，从而“扩表”。
2.中国并无缩表压力
美国之所以要采用“缩表”，是因为此前实行QE*积累起了庞大的资产。但中国并未实施相应*，能够拿去缩表的资产也十分有限。
美联储的债权一项长期占其总资产的90%以上，这其中又主要是国债(55.3%)和MBS(39.1%)，也就是缩表所会对的目标。而中国央行各项债权仅占总资产的30%，其中，国债仅占总资产的4.4%。
可见，美联储与中国央行资产负债表结构上存在显著差异，我国央行并没有美联储那样庞大的国债和MBS需要处理，也就没有美联储那么迫切的“缩表”压力。