中国上市模式有哪几种
发布网友
发布时间：2022-04-20 23:46
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热心网友
时间：2023-04-29 01:09
一、中国企业海外上市模式
1. 境内企业海外直接上市
直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发行股票，主要包括H股、S股（新加坡）、N股（纽交所）
优点：相对简单，可以直接进入外国资本市场，获得大量外汇资金和国际知名度
缺点：境内外法律不同，对公司的管理、股票发行和交易要求不同、财务门槛较高。
如要H股上市，中国*要求是“456”：即四个亿净资产，税后年利润6000万，筹资5000万美元
2. 境内企业海外间接上市（红筹模式）
⑴是造壳上市：
境内公司将境内资产以换股等形式转移至境外注册的公司，通过境外公司持有境内资产，然后以境外公司上市。融资来源和退出机制都在境外。
一般步骤：
A 境内企业实际控制人以个人名字在BVI、开曼、百慕大设立空壳公司
B 将境内股权或资产以增资扩股方式注入壳公司
C 以壳公司名义在海外上市
优点：壳比较干净，成本低
⑵是买壳上市：
又称反向并购，非上市公司以现金或交换股票的手段收购另一家已在海外上市公司的部分或全部股权，然后通过注入母公司资产的方式，实现母公司海外间接上市的目的。
优点：避开国内法律的审批，财务披露相对宽松，节省时间
缺点：买壳成本高、风险比较大
3. VIE结构上市
二、VIE结构
1. VIE的起因
2006年（10号文）《关于外国投资者并购境内企业的规定》，要求境内自然人或法人设立BVI公司需报商务部审批。为绕开10号文，投行设计了境外股权激励（offshore option）和合资企业（joint venture structure）两类股权结构。在境外股权激励结构下，先以非中国籍股东注册BVI公司，然后将股权转让给中国籍股东，从而绕开商务部审批。
合资企业架构下，因合资企业适用于合资企业法规，不受10号文*，可绕开商务部批准。
2. VIE的内涵
VIE（Variable Interest Entity），即可变利益实体，又称协议控制是指被投资企业拥有实际或潜在的经济利益，但该企业本身对此经济利益并无完全的控制权，而实际或潜在控制该经济利益的主要受益人（Primary beneficiary）需要将此VIE 做并表处理。VIE 架构得到了美国GAPP 的认可，专门为此创设了“VIE 会计准则”。
协议控制模式一般由三部分架构组成，即境外上市主体、境内外资公司（ FIE ， Foreign Invested Enterprise）和持牌公司(外资受限业务牌照持有者)。其中，境外上市主体处于税收、注册便利等考虑，可能采取开曼公司、香港壳公司甚至多重模式。
3. 实现VIE的步骤
A 国内个人股东设立BVI公司，一般来说，每个股东都需要设立一个单独的BVI公司（注册简单，高度保密）
B BVI公司、风险投资机构设立开曼公司，作为上市主体（开曼公司免税，且具有英美法系优势，英美澳新（新西兰）港都属英美法系）
C 开曼公司设立香港公司
D 香港公司在境内设立FIE
E FIE与内资公司签订协议
热心网友
时间：2023-04-29 01:09
我国企业上市的模式有，三种IPO，借壳上市和买壳上市，
IPO全称Initial public offering( 首次公开募股） 指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。
借壳上市就是给现在的上市公司注入资产，占有股份，从而达到上市的目的
买壳上市就是直接收购上市公司的股份，然后再将自己的资产注入注入上市公司
根据我国《公司法》的规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：
1、股票经*证券管理部门批准已向社会公开发行；
2、公司股本总额不少于人民币5000万元；
3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；
4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；
5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；
6、*规定的其他条件。
满足上述条件可向*证券管理审核部门及交易所申请上市。
