8.市场风险:FRTB (Fundamental Review of the Trading Book)_百度...

发布网友 发布时间：2024-10-24 02:10

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热心网友 时间：2024-10-25 09:49

2012年5月，BIS提出了交易账户基础评估（FRTB）的概念，至2019年1月，BIS推出了一系列文件，详述并进一步优化了基于FRTB的银行市场风险资本充足率改革框架，建议于2022年1月开始实施。FRTB是一个全新的计算银行市场风险资本充足率的方式。目前，许多国内大型银行已开始使用FRTB，但监管层面尚未发布相关要求。

为弥补风险价值（VAR）在计算尾部风险时的不足，根据巴塞尔资本协议3.0的要求，市场风险的测量方法从99% VaR转变为97.5% ES。计算市场风险资本充足率的时间范围为1年，即12个月或250天，代表Stress Year，通常是指2007-2008年度。

FRTB要求流动性期限随市场期限变化，分为5类：10天、20天、40天、60天和120天。流动性较好的资产，如大盘股，流动性期限为10天，而流动性较差的非投资级企业债券，流动性期限为60天。ES的计算有内部模型法（IMA）和反向标准法（RSA）两种。

IMA公式为：Capital(market)=ES(97.5%,1 year)，其中ES计算针对资产类别Category j所对应的流动性期限。

RSA公式为：Capital(market)=ES(97.5%,1 year)，其中ES计算涉及第i个风险因子的值。

交易账户（Trading Book）持有可交易的资产，而银行账户（Banking Book）持有到期资产。Trading Book每日盯市，而Banking Book无需每日盯市。Trading Book根据市场风险资本金计算，Banking Book根据信用风险资本金计算。金融工具在发行时需确定计入Trading Book或Banking Book，之后在两个账户间转移受限，一般不允许更换。例如，债券同时具有市场风险和信用风险，应在初始阶段确定计入哪个账户。